期权到底是什么？先别想交易，先想一张“锁价纸条”

王大爷每天都要吃一个苹果。

今天，菜市场的苹果是 10 元。他担心过几天会涨价，又不想现在就把苹果买回家。

买早了，苹果可能放坏。不买，他又怕以后要多花钱。

这就是王大爷今天要解决的唯一个问题：

现在不买苹果，能不能先保住 10 元这个价格？

花 2 元，买一次“以后再决定”#

摊主给王大爷一张纸条。

纸条上写着：

“最晚到 8 月 10 日，你都可以按 10 元买一个苹果。”

这张纸条要花 2 元。

王大爷付的 2 元，不是苹果钱。他买的是一次“以后再决定”的机会。

这和他有什么关系？

他今天不用抱回苹果，却先把未来的买价定了下来。

涨到 15 元：用这张纸条#

8 月 10 日之前，苹果真的涨到了 15 元。

王大爷拿出纸条，仍然可以按 10 元买。

此时，这张纸条就派上了用场。

但是别忘了：王大爷之前还为纸条付过 2 元。

所以，不能只看“用 10 元买到了”。那 2 元也是他为选择付出的代价。

跌到 8 元：不用这张纸条#

如果在 8 月 10 日之前，苹果没涨，反而跌到了 8 元，怎么办？

王大爷没必要按纸条上的 10 元去买。他可以收起纸条，直接去市场按 8 元买。

这里最重要的是“可以”。

王大爷可以用纸条，也可以不用。他买到的不是一道必须完成的命令。

不管用不用，2 元都已经花了#

苹果涨价，王大爷可以用纸条。

苹果降价，王大爷可以不用纸条。

可是，有一件事不会改变：买纸条的 2 元已经付给摊主。

这张纸条还有一个最后日期：8 月 10 日。

到了 8 月 10 日还没有使用，纸条就过期了。过期以后，不能再拿它按 10 元买苹果。

如果最后没有用上，王大爷直接损失的，就是买纸条的 2 元。

这是初学者最不能漏掉的一点。

“可以不买苹果”，不等于“不会亏钱”。用来买选择的钱，可能全部损失。

现在，再给它们取名字#

前面一直说的“纸条”，就像一份最简单的期权。

期权不是苹果。它是一份让人在规定日期内，可以做出选择的约定。

故事里的苹果，叫做标的。

标的就是这份约定围绕的东西。如果连标的是什么都没看清，就根本不知道自己在为什么买选择。

王大爷付的 2 元，叫做权利金。

权利金就是买这个选择所付的钱。如果选择最后没帮上忙，这笔钱可能全部损失。

三句话记住本篇#

期权不是苹果，是一个在规定日期内可以选择用或不用的约定。

苹果是标的，买选择所付的 2 元是权利金。

权利金已经付出；到了最后日期还没用上，这笔钱可能全部损失。

延伸阅读#

本文中的日期、苹果价格和纸条费用均为教学假设，不是真实行情。本文仅供金融知识科普，不构成投资建议或交易指令。